Quel est le fonctionnement d'un PER ?

Le Plan d'Épargne Retraite (PER) : un dispositif au service de la retraite, mais pas seulement

Le Plan d'Épargne Retraite (PER) est venu simplifier et harmoniser les anciens produits d'épargne retraite (PERP, Madelin, Perco, article 83…). Il propose une solution unique, plus souple et accessible, pour permettre à chacun de se constituer une épargne sur le long terme, en vue de la retraite. Mais le PER ne se limite pas à cela : il peut également s'intégrer dans une stratégie patrimoniale globale, avec des avantages en termes de fiscalité, de gestion et de transmission.

Contrairement à ce que son nom pourrait laisser penser, le PER n'est pas réservé aux futurs retraités. Il peut être utilisé dès aujourd'hui pour optimiser son imposition, diversifier ses placements, préparer un achat immobilier ou protéger ses proches. Son succès croissant s'explique par cette polyvalence, conjuguée à un cadre fiscal avantageux.

Une incitation fiscale puissante qui séduit les contribuables imposés

L'un des principaux attraits du PER repose sur la déduction fiscale des versements volontaires. Concrètement, les sommes versées peuvent être déduites du revenu imposable dans certaines limites, appelées "plafond d'épargne retraite". Ce plafond est personnalisé et figure sur l'avis d'imposition. Il est calculé en pourcentage des revenus professionnels de l'année précédente.

La déduction permet de baisser significativement l'impôt sur le revenu. Plus la tranche marginale d'imposition est élevée, plus l'économie d'impôt est importante. Par exemple, un contribuable dans la tranche à 41 % qui verse 5 000 euros sur un PER pourra réduire son impôt de plus de 2 000 euros. Ce mécanisme fait du PER un outil de défiscalisation très efficace pour les actifs fortement imposés.

Il est aussi possible de renoncer à la déduction à l'entrée, pour préparer une sortie en capital fiscalement plus légère. Cette souplesse permet d'adapter la stratégie à sa situation présente mais aussi à ses objectifs futurs.

Un produit accessible à tous, sans condition d'âge ou de statut

Autre particularité du PER : il est accessible à tous, quel que soit le statut professionnel. Salarié, indépendant, fonctionnaire, dirigeant d'entreprise, sans activité ou même retraité peuvent y souscrire. Le PER individuel (PERIN) est ouvert à toute personne physique résidant fiscalement en France. Il est même possible d'ouvrir un PER pour un enfant majeur rattaché au foyer fiscal, ce qui peut être intéressant dans une logique de transmission ou d'optimisation familiale.

Cette accessibilité, combinée à la souplesse des versements (libres ou programmés), permet d'adapter l'utilisation du PER à chaque situation. Il n'y a pas de montant minimum imposé par la réglementation : chaque contrat fixe ses propres conditions.

Une grande liberté dans le choix des supports et de la gestion

Le PER fonctionne selon le même principe que l'assurance vie : l'épargne versée est investie dans un ou plusieurs supports. Le fonds en euros, à capital garanti, constitue une option sécurisante mais peu dynamique. Les unités de compte (UC), elles, permettent d'accéder à une grande variété de supports (actions, obligations, SCPI, ETF...), avec un potentiel de performance plus important mais sans garantie de capital.

L'épargnant peut choisir entre deux modes de gestion : la gestion libre ou la gestion pilotée. En gestion libre, il s'occupe lui-même de la répartition entre les supports et des arbitrages. En gestion pilotée, un professionnel prend en charge la stratégie d'investissement selon un profil de risque et un horizon de retraite donné. Ce mode de gestion "à horizon" est fréquemment proposé par défaut : il investit sur des actifs dynamiques au départ, puis sécurise progressivement l'épargne à l'approche de la retraite.

Une sortie flexible : capital, rente ou combinaison des deux

Une fois à la retraite, l'épargnant peut choisir de sortir de son PER en capital, en rente viagère, ou via une combinaison des deux. La sortie en capital peut se faire en une seule fois ou de manière fractionnée. Cette flexibilité permet d'ajuster l'utilisation de l'épargne en fonction des projets et des besoins (complément de revenus, achat immobilier, donation, etc.).

La rente viagère, versée à vie, peut être intéressante pour ceux qui recherchent de la sécurité ou qui n'ont pas d'autres sources de revenus réguliers. Certains contrats proposent des rentes réversibles au profit du conjoint, ou avec période garantie.

Ce libre choix de sortie constitue une avancée majeure par rapport aux anciens produits, souvent contraints à la rente.

Des cas de déblocage anticipé encadrés mais utiles

Bien qu'il soit destiné à être conservé jusqu'à la retraite, le PER prévoit plusieurs cas de déblocage anticipé. Ces situations sont limitativement définies par la loi : invalidité de l'épargnant ou de son conjoint, décès du conjoint, fin de droits au chômage, surendettement, cessation d'activité non salariée suite à un jugement de liquidation judiciaire.

Un cas particulier retient souvent l'attention : l'achat de la résidence principale. Il est possible de débloquer l'épargne constituée pour financer cette acquisition, même en dehors des cas d'accident de la vie. C'est un usage fréquent chez les jeunes actifs, qui peuvent ainsi combiner défiscalisation et projet immobilier.

Une fiscalité avantageuse

La fiscalité du PER repose sur un principe simple : l'avantage fiscal peut être obtenu à l'entrée, mais les sommes seront imposées à la sortie. Si l'épargnant a déduit ses versements, alors les sommes récupérées à la retraite seront soumises à l'impôt sur le revenu (pour la part correspondant aux versements) et à la flat tax (30 %) pour les plus-values. En cas de sortie en rente, la fiscalité applicable est celle des rentes viagères à titre gratuit.

En revanche, s'il a renoncé à la déduction à l'entrée, la fiscalité à la sortie est allégée : seuls les gains sont imposables, comme dans une assurance vie. Cette option peut être pertinente pour les personnes faiblement imposées ou ayant un objectif de transmission.

Quels frais prévoir sur un PER ?

Le PER comporte plusieurs types de frais, qu'il convient d'examiner attentivement : frais d'entrée sur les versements, frais de gestion sur les supports (fonds en euros et unités de compte), frais d'arbitrage et, parfois, frais de sortie ou frais sur la rente. Les niveaux de frais varient d'un contrat à l'autre, et peuvent avoir un impact significatif sur la performance nette du contrat.

Depuis 2022, la réglementation impose une meilleure transparence sur ces frais. Il est donc plus facile aujourd'hui de comparer les offres. Dans notre cabinet, nous sélectionnons des contrats compétitifs, avec des supports de qualité et une structure de frais optimisée.

En synthèse : un outil efficace pour la retraite et au-delà

Le PER est un produit complet, qui allie fiscalité avantageuse, souplesse de gestion, liberté de sortie et possibilité de transmission. Il permet de préparer sereinement sa retraite tout en répondant à d'autres objectifs patrimoniaux. Il peut être utilisé seul ou en complément d'une assurance vie, d'un PEA ou d'autres placements.

Comme tout produit financier, il mérite une réflexion globale. L'accompagnement par un conseiller permet d'en tirer le meilleur parti, en adaptant les choix à la situation fiscale, à l'horizon d'investissement et aux objectifs personnels.

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