Investir dans les Small Cap : opportunité ou risque en 2025 ?
Lorsqu’on parle d’investissement boursier, les regards se tournent souvent vers les géants de la cote : les Apple, LVMH ou Microsoft. Pourtant, il existe un univers plus discret mais tout aussi fascinant, celui des small caps, autrement dit les petites capitalisations boursières. Ces entreprises, souvent jeunes ou de taille intermédiaire, attirent l’attention des investisseurs à la recherche de croissance. Mais elles suscitent aussi des interrogations : leur volatilité est plus marquée, elles dépendent fortement des cycles économiques, et elles ne sont pas aussi développées en Europe qu’aux États-Unis.
Comment investir dans les small cap ?
Investir dans les small caps revient à miser sur des entreprises cotées en Bourse dont la capitalisation boursière se situe généralement entre quelques centaines de millions et deux milliards d’euros. Ce sont des sociétés souvent en phase de développement, positionnées sur des niches ou des marchés émergents, avec un potentiel de croissance supérieur à celui des grandes entreprises établies.
Concrètement, l’investisseur peut choisir d’acheter directement des actions de petites capitalisations, une stratégie qui demande du temps, des compétences d’analyse et une grande tolérance au risque. Beaucoup préfèrent confier cette sélection à des gérants spécialisés qui suivent de près ces valeurs et savent identifier les futurs champions. Enfin, l’essor des ETF small cap a ouvert la porte à un public plus large, en permettant d’investir dans un panier diversifié de petites valeurs sans avoir à choisir soi-même chaque titre.
Mais quelle que soit l’approche, une chose reste certaine : il ne s’agit pas d’un univers dans lequel on entre à la légère. Les small caps nécessitent un horizon d’investissement long et une capacité à encaisser des mouvements de marché parfois violents.
Pourquoi investir dans les small cap ?
Si les petites capitalisations attirent autant d’attention, c’est avant tout pour leur performance potentielle. L’histoire boursière montre que, sur le long terme, elles ont souvent généré une performance supérieure aux grandes capitalisations. Leur taille réduite leur permet de croître plus rapidement, d’être plus innovantes et plus agiles face aux mutations de leur secteur.
Cependant, cette promesse de croissance n’est pas sans contrepartie. Les small caps sont beaucoup plus sensibles aux aléas économiques : une hausse des taux d’intérêt, un ralentissement conjoncturel ou une contraction de la demande peuvent peser lourdement sur leurs cours. Elles sont aussi en concurrence avec le private equity, car de nombreuses entreprises préfèrent aujourd’hui rester dans le giron d’investisseurs privés plutôt que de se faire coter en Bourse.
En Europe, investir dans les small caps est encore plus exigeant qu’aux États-Unis. Le marché y est moins profond, la liquidité plus faible et le suivi par les analystes plus limité. Cela ne signifie pas qu’il n’y a pas d’opportunités, mais il faut être particulièrement sélectif et patient.
Les petites capitalisations sont-elles un bon investissement ?
La réponse à cette question dépend largement de votre profil d’investisseur. Pour un épargnant en quête de stabilité, les small caps apparaîtront sans doute trop risquées. En revanche, pour celui qui recherche un moteur de performance sur le long terme et qui accepte une volatilité marquée, elles peuvent s’avérer particulièrement intéressantes.
En pratique, investir dans les petites capitalisations demande de la diversification et une vision à long terme. Les cycles économiques ont un impact décuplé sur ces entreprises : en période d’expansion, elles peuvent afficher des performances spectaculaires, mais en cas de récession, la sanction est souvent immédiate. D’où l’importance d’être accompagné par des professionnels ou de passer par des fonds spécialisés capables de filtrer et de sélectionner les entreprises les plus solides.
Quels sont les small caps à fort potentiel en 2025 ?
La tentation est grande de dresser une liste de valeurs à suivre, mais la vérité est que l’univers des small caps est trop vaste et trop mouvant pour qu’un classement universel ait du sens. Ce qui importe, ce sont les tendances structurelles qui guideront les performances.
En 2025, les investisseurs surveillent de près les entreprises liées à la transition énergétique, au secteur de la défense, à la santé et aux besoins liés au vieillissement de la population. Aux États-Unis, les opportunités sont nombreuses grâce à un marché plus liquide et mieux structuré. En Europe, les investisseurs doivent redoubler de vigilance, mais ceux qui savent identifier les pépites sous-valorisées peuvent espérer de belles performances.
Comme le souligne Cyprian Gendri, c’est un univers où la dispersion des performances est immense : certains titres s’envolent, d’autres disparaissent. Plus que jamais, la sélection est la clé.
Quel ETF small cap choisir ?
Pour les investisseurs qui souhaitent s’exposer aux petites capitalisations sans entrer dans une analyse complexe, les ETF représentent une alternative séduisante. Ils permettent de répliquer un indice et donc de bénéficier d’une diversification immédiate.
Le marché américain propose notamment le célèbre Russell 2000, qui regroupe 2000 petites entreprises américaines. En Europe, l’indice MSCI Europe Small Cap offre une vision plus restreinte mais néanmoins intéressante. Le choix dépendra du profil de l’investisseur : les États-Unis offrent un univers plus profond et plus liquide, tandis que l’Europe, plus étroite, peut révéler des opportunités de valorisation moins visibles.
Toutefois, même avec un ETF, la volatilité inhérente aux small caps reste présente. Investir via ce type de support permet de réduire le risque lié à une entreprise isolée, mais ne supprime pas les secousses liées au cycle économique et aux variations des taux d’intérêt.
Cyprian Gendri expose dans notre podcast la qualité de la gestion de Keren pour la partie Small Cap.
Small cap aux US vs Small cap en Europe : quelles différences ?
L’écart entre les deux continents est frappant. Aux États-Unis, une société considérée comme « small cap » peut déjà valoir plusieurs milliards de dollars. Le marché est vaste, liquide et bien suivi par les analystes, ce qui facilite la visibilité des investisseurs. En Europe, à l’inverse, les small caps sont véritablement petites, souvent en dessous du milliard d’euros de capitalisation.
Cette différence de taille se traduit par des comportements distincts : aux États-Unis, les petites capitalisations restent attractives pour les grands investisseurs institutionnels, tandis qu’en Europe, elles restent un marché de niche, plus difficile d’accès mais parfois source de valorisations intéressantes pour qui sait chercher.
C’est sans doute ce qui explique que de nombreux investisseurs internationaux privilégient encore les small caps américaines, même si les opportunités européennes ne doivent pas être négligées.
Small cap et taux d’intérêt : quel lien ?
Les taux d’intérêt constituent un facteur déterminant pour les petites capitalisations. Lorsque les taux baissent, le coût du capital diminue, les perspectives de financement s’améliorent et les valorisations boursières augmentent. En revanche, lorsque les taux montent, les small caps sont généralement les premières pénalisées, car elles ont moins de marges financières et une capacité d’adaptation plus réduite que les grands groupes.
L’exemple de 2022 reste parlant : la remontée rapide des taux directeurs a fortement fragilisé l’univers des petites capitalisations, entraînant une baisse plus marquée que celle des grandes valeurs. À l’inverse, si 2025 devait être marqué par un cycle d’assouplissement monétaire, les small caps pourraient bien redevenir les grandes gagnantes du marché boursier.
Conclusion : faut-il investir dans les small cap en 2025 ?
Investir dans les small caps, c’est accepter une volatilité importante en échange d’un potentiel de performance supérieur. Ce segment de marché n’est pas destiné à tous les profils d’investisseurs, mais il constitue une composante précieuse pour ceux qui savent se projeter sur le long terme. L’Europe reste moins développée que les États-Unis, mais elle recèle des entreprises prometteuses qui peuvent se révéler au fil des années.
