Quel est le rendement des obligations ?
Avant de parler chiffres, encore faut-il bien comprendre ce que l’on appelle le rendement d’une obligation. Ce rendement correspond aux revenus générés par l’obligation, généralement sous forme de coupons fixes ou variables, exprimés en pourcentage du capital investi.
Mais attention, il existe plusieurs sources de rendement pour une obligation :
- Le rendement nominal : C’est le taux inscrit sur l’obligation (par exemple : 5%).
- L'évolution du cours de l'obligation : C'est l'évolution du nominal de l'obligation sur le marché. Ce cours évolue de façon inverse aux taux. Si les taux baissent, le prix de votre obligation augmente et vice versa.
Quel rendement pour une obligation aujourd’hui ?
C’est la question clé : Quel taux peut-on espérer en 2025 avec un investissement obligataire ?
Selon Clément Duval, "les marchés obligataires offrent aujourd’hui des rendements bien plus attractifs qu’il y a quelques années". Pour prendre un point de repère, sur les obligations d’État à 10 ans, on tourne autour de 3,25% pour la France et 4,4% pour les États-Unis quand ces taux étaient proches de 0 en 2020. Sur le crédit d’entreprise qui nous intéresse particulièrement pour les rendements obligataires, on peut actuellement viser entre 5% et 8% selon la qualité de l’émetteur.
Quelles sont les obligations les plus rentables ?
Il n’y a pas de rendement élevé sans risque. En matière d’obligations, les plus rentables sont souvent les plus risquées :
- Les obligations High Yield : Elles sont émises par des entreprises notées en dessous de la catégorie "investment grade". Elles ont donc un risque de crédit plus élevé). Le rsique principal sur ces obligations est le risque de crédit, à savoir que l'émetteur ne rembourse pas le crédit offert par les investisseurs.
- Les obligations Investment Grade : Pour ces obligations, le risque de crédit est plus faible. Leur risque principal est souvent le risque de taux. En effet, elles ont une maturité plus longue que les obligations High Yield et sont donc plus sensibles aux hausses de taux.
Ces titres peuvent offrir des rendements autour de 6% par an. Nous estimons qu'actuellement c'est le meilleur couple rendement risque du marché. La note de risque SRI des obligations se trouve entre 2 et 3 et les rémunérations proposées en contexte de taux élevé sont attrayantes. Il est indispensable d’analyser la notation de crédit de l’émetteur, la duration, et la liquidité du titre avant d'investir en obligation.
Quel placement rapporte 6% par an ?
Obtenir 6% par an est une cible réaliste en 2025… mais pas sans accepter un certain niveau de risque.
Voici quelques options qui peuvent viser ce rendement avec un risque plus ou moins élevé :
- Les obligations : Nous venons d'en parler
- Certains produits structurés : En contrepartie d'un risque plus élevé mais également d'une protection due votre capital sous conditions, certains produits structurés vous offriront du 6% aux conditions de matché actuelles.
- SCPI : Les meilleures SCPI du marché permettent d'aller chercher un rendement locatif de 6% par an.
Est-il intéressant d’acheter des obligations en 2025 ?
Oui, mais pas n’importe lesquelles, et pas sans diversification.
Selon Clément Duval, "l’environnement actuel est propice au retour des obligations comme véritable moteur de performance et d’équilibre dans les portefeuilles. Cela faisait plus de 10 ans qu’on ne voyait pas des rendements obligataires aussi attractifs sur des durations courtes."
Pour synthétiser notre échange, les raisons d’investir :
- Revalorisation des taux = meilleurs rendements d’entrée
- Diversification face aux marchés actions
- Prévisibilité du rendement si l’obligation est conservée jusqu’à échéance
Et les points de vigilance :
- Risque de crédit
- Risque de taux
Obligation ou compte à terme : que choisir ?
Un dilemme fréquent chez les investisseurs prudents.
Le compte à terme offre une garantie en capital, une rémunération fixe connue à l’avance et est imposé à la flat tax de 30%. Malheuresement, leur taux diminue fortement actuellement et tourne désormais autour de 1,75% net de fiscalité...
Les obligations, elles, peuvent rapporter plus, mais avec une sensibilité aux taux d’intérêt, un risque de crédit (l’émetteur peut ne pas rembourser) et une meilleure fiscalité puisqu'intégrées à des enveloppes capitalisantes comme l'assurance-vie.
Conclusion : Le retour des obligations, oui, mais bien accompagné
Le monde obligataire est passionnant, mais technique. Il ne suffit pas de chercher le meilleur taux ou le meilleur rendement, il faut savoir analyser le risque, la duration, la qualité de crédit et l’objectif de placement.
Avec le bon accompagnement et une bonne pédagogie, les obligations peuvent redevenir un pilier solide de votre stratégie patrimoniale, que ce soit pour diversifier votre portefeuille, protéger votre capital ou viser un rendement stable sur le moyen terme. Chez Bonnet & Doyen Conseil, nous priviélgeons toujours la diversification et la classe obligatiare n'y déroge pas. Si vous souhaitez investir en obligation, nous vous conseillerons de diversifier autant que possible les fonds et les zones géographiques choisies.
Pour aller plus loin, découvrez notre échange complet avec Clément Duval de Keren Finance dans l’épisode dédié de L’Art de la Gestion Financière. Disponible sur YouTube, Spotify, Apple Podcast ou Deezer. Nous y abordons en détail les stratégies obligataires gagnantes en 2025, les pièges à éviter et les opportunités concrètes à saisir. Ne ratez pas cet épisode si vous cherchez à investir intelligemment dans les obligations !
